Programma dettagliato del corso a.a. 2010-11

 

NOTA BENE: Le slides NON sostituiscono i testi di riferimento sui diversi argomenti; sulla piattaforma DOLLY il calendario delle lezioni con gli argomenti trattati, oltre a materiali didattici integrativi presenti su DOLLY 

 

Testo di riferimento: F.-C. Bagliano e G. Marotta, Economia Monetaria, nuova edizione, Il Mulino, 2010 (BM) con accesso al sito per materiali da istituzioni internazionali e banche centrali.

  1. Richiami su aspetti istituzionali dell’UEM (BM, cap. 11); la politica monetaria della BCE dall’inizio della crisi finanziaria (su DOLLY); esempio di aste a tasso fisso e variabile (su DOLLY).
  2. Dai tassi d’interesse di policy ai tassi di mercato: tasso d’interesse sul mercato interbancario overnight (BM par. 5.1),  slides (su DOLLY) su sistemi di pagamento all’ingrosso (BM par. 1.2.1); struttura a termine dei tassi d’interesse sui titoli pubblici e legami con la valutazione fondamentale delle azioni (BM par. 5.2), dispense (su DOLLY)  ; tassi di rendimento sui mercati finanziari in un approccio di portafoglio (BM par. 5.3); determinazione dei tassi bancari attivo e passivo (BM par. 5.4).
  3. Strategie di politica monetaria: obiettivi intermedi (BM par. 4.1.1); inflation targeting e banca centrale indipendente (BM parr. 3.1, 4.1.2, 4.2, 3.5); politica monetaria e regimi di tasso di cambio (BM par. 4.3).
  4. Asimmetrie informative sui mercati finanziari e non neutralità della struttura finanziaria (BM cap. 6, escluso par. 6.2.2).
  5. Informazione, rapporti di clientela e intermediazione bancaria (BM cap. 7): la banca come agente delegato al monitoraggio dei prenditori in un contesto uniperiodale; rapporti di clientela in un contesto multiperiodale; il mercato del trasferimento del rischio di credito (oltre al testo, esempio numerico su CDO e, in lettura studio della Bank of Spain, entrambi su DOLLY); slides su DOLLY.
  6. Depositi e corse agli sportelli (BM cap. 8, senza le equazioni e i grafici del par. 8.1.1)
  7. Cenni sulla regolamentazione prudenziale degli intermediari bancari (BM cap. 9, esclusi riquadri; pp. 284-6 su opzioni; par. 9,2.4): assicurazione depositi; requisiti patrimoniali; prestito ultima istanza; Basilea 3 (audizione Carosio 23/11/2010 su Dolly); slides su DOLLY.
  8. Il meccanismo di trasmissione della politica monetaria: BM, cap. 10 (pp. 308-10; parr. 10.2.2.-3; par. 10-3-2).
  9. La politica monetaria dopo la crisi subprime: BM cap. 12 (parr. 12.3-4).